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80后90后投資者如何影響A股?

信息來源: 金融投資報   時間: 2019-04-06

  80后90后逐漸成為A股市場投資者的重要組成部分,投資者年齡趨于年輕化,會從一定程度上增加市場活力,但在風險偏好有所改善背景下,股市投機色彩可能會有所升溫,并在股市賺錢效應確立的基礎上,推動各類杠桿資金以及各路資本持續活躍。
  股市行情明顯回暖,最直接的影響,則是新增資金大舉進場,而股市新增開戶數大幅增長,也是一個真實的市場寫照。深交所發布的數據顯示,今年3月份深市新增開戶數為299萬,環比較上月出現了109.1%的增長,同比增幅也達到近40%。值得一提的是,對于299萬戶的深市新增開戶數,實際上也刷新了最近一年的月度開戶數新高。
  3月深市新增開戶數的大幅增長,與股市行情顯著升溫有著密不可分的聯系性。實際上,對于今年以來的股市行情,基本上呈現出幾種明顯的運行特征。首先,股市日均成交量出現了顯著激活的跡象,而在前兩年的震蕩調整期間,A股市場日均成交量也基本上局限于3000億至7000億之間,而如今A股市場實現日均萬億成交量能,卻成為了市場的常態化現象。再者,作為市場資金風向標的兩融余額,在今年以來發生了顯著激活的跡象。實際上,自前期兩融余額觸底之后,現階段內A股市場兩融余額已經較低點出現了逾30%的累計增幅,新增資金補充意愿顯著增強。此外,則是新入市投資者數量明顯增多,最主要的體現,則是新增開戶數的環比翻倍,并為市場帶來了源源不斷的新增流動性補充。值得注意的是,數量規模龐大的A股投資者中,有一股力量卻不可小覷,那就是財富實力逐漸壯大的80后90后。
  實際上,對于80后的投資群體,年齡已經處于三十歲至四十歲之間這一范圍,而這一年齡段也是人生財富積累最為迅速的階段。對于這類投資者,有的已經是掌握企業控股權、話語權的核心人物,有的成為上市公司的董監高。不少80后群體,實際上在財富地位上,已經有著一定的話語權,而多年來的資產積累也為他們帶來了不少的財富來源,其中可投資資金規模更是對市場具有一定的影響力。與之相比,90后投資群體現階段內正處于奮斗階段,雖然財富積累速度整體上較80后遜色,但隨著他們逐漸步入而立之年,他們的發展潛力以及財富積累能力也是不可小覷的。
  但是,從實際情況出發,在高房價的約束影響下,85后以及90后的年輕人,他們總有財富翻身的愿望。在投資風格以及風險偏好上,這類投資群體的投資風格可能會更顯激進,試圖借助股市這一投資場所來實現資產快速增長乃至財富翻身的目的。近年來的新增投資者,實際上多離不開 80后、90后投資者的身影,而25歲至40歲的投資者占比更多,對市場的影響力更是不可小覷。然而,對于財富增值的強烈需求,這類投資群體的投資風格以及風險偏好可能會更顯激進,一旦市場確立了有效的賺錢效應,那么可能會加大投資者的資產快速增值需求,而年輕人對股市的態度以及對股市的風險偏好,往往影響到股市上漲的高度。
  “民間資金多,投資渠道少。”這恰恰說明了A股市場本身并不缺乏資金,缺乏的往往是投資信心。當股市形成了實質性的賺錢效應,各路資金會從四面八方蜂擁而至,都希望在股票市場中撈一把就跑。但是,一方面是部分機構投資者的自律性不強,且投機性更甚于普通投資者;另一方面則是A股市場絕大多數的投資者本身具有很強的逐利性需求。由此一來,實際上意味著A股市場很難實現真正意義上的慢牛走勢,一旦股市賺錢效應得到實質性激活,在各路資本參與、杠桿資金積極推動等因素影響下,在短時間內加快了股市的上漲步伐,推升了市場的運行節奏。
  如今,80后90后逐漸成為了A股市場投資者的重要組成部分,對于投資者年齡趨于年輕化的A股市場,可能會從一定程度上增加A股市場的活力,但在市場風險偏好有所改善的背景下,股市的投機色彩有可能會有所升溫,并在股市賺錢效應得以確立的基礎上,推動了各類杠桿資金以及各路參與資本的持續活躍。

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